ANÁLISE DE BALANÇO

Análise Vertical = no mesmo período, comparando os números dentro de um mesmo exercício

Análise Horizontal = comparação entre diferentes períodos, comparando os resultados entre exercícios

Análise Econômica: mede o Sucesso da Operação > Regime de Competência (Contabilidade)

Análise Financeira: mede a Capacidade de Honrar Compromissos > Financiamento (Estrutura de Capital) e Liquidez (Situação de Caixa)

PADRÕES DE EXIGÊNCIA CONTÁBIL

- GASTO: é o dispêndio de um ativo ou criação de um passivo para obtenção de produto ou serviço, sendo o ponto de partida da informação de custo.

- DESPESA: é o gasto com bem ou serviço consumido direta ou indiretamente para a obtenção de receitas.

- CUSTO: é o gasto com bem ou serviço utilizado para a produção de outros bens ou serviços.

- CENTRO DE CUSTO: é a unidade contábil onde serão acumulados os custos, quantificando-os e localizando-os (informa quanto vale e a que se refere).

- INVESTIMENTOS: é um gasto levado para o ativo em função da vida útil de uso que o ativo tem.

- DESEMBOLSO: pagamento resultante da aquisição de bem ou serviço para investimentos.

- EQUIVALENTES DE CAIXA: aplicações financeiras de curto prazo de alta liquidez e insignificante risco de mudança de valor.

- PROPRIEDADE PARA INVESTIMENTOS: propriedades mantidas para auferir receitas de aluguel ou valorização de capital, e não para uso ou para venda.

- ESTOQUES: ativos na forma de materiais ou suprimentos que serão consumidos no processo de produção ou na prestação de serviços.

- ATIVO INTANGÍVEL: são Ativos NÃO Monetários, SEM Substância Física (Exemplos: Financiamento da compra de um imóvel, Propriedade Intelectual, Direito de Patente, Licenças de Uso, dados de clientes, dados de transações, sistemas de informação, Goodwill (valor adicional por boa reputação)), sendo identificável, controlado pela entrada e gerador de benefícios econômicos futuros.

- ATIVO IMOBILIZADO (Ativo Fixo): são Todos os Bens Tangíveis utilizados para a produção ou a prestação de serviços.

- AMORTIZAÇÃO: é a redução do valor aplicado na aquisição de direitos, incidindo sobre os Bens Intangíveis. Observação: no financiamento de compra de um imóvel, o imóvel em si é ativo tangível, o valor do financiamento é um passivo intangível.

- DEPRECIAÇÃO: redução de valor dos bens tangíveis devido a seu desgaste decorrente do uso ou da ação da natureza, incidindo somente sobre os Bens Tangíveis.

- VALOR LÍQUIDO CONTÁBIL: valor do bem registrado na contabilidade, deduzido da correspondente depreciação, amortização ou exaustão acumulada.

- VALOR RESIDUAL: corresponde ao montante líquido que se espera obter com razoável segurança ao fim da vida útil de um ativo.

* O valor contábil líquido (VCL) e o valor residual (VR) são iguais quando um ativo é completamente depreciado ou amortizado, ou quando o ativo é baixado por qualquer motivo.

- PROVISÃO: passivo de valor ou prazo incerto reservado para cobrir despesas ou perdas futuras.

- VIDA ÚTIL ECONÔMICA: período de tempo definido ou estimado durante o qual se espera obter fluxos de benefício de uma provisão.

- IMPAIRMENT TEST (Redução ao Valor Recuperável): é a redução dos benefícios econômicos futuros de um ativo, a qual reflete um declínio de utilidade além do valor de reconhecimento sistemático por meio de depreciação.

- PERDA: são reduções de patrimônio não associados a qualquer recebimento compensatório.

- CUSTO DE OPORTUNIDADE: é o custo objetivamente mensurável da melhor alternativa desprezada relacionada à escolha adotada.

* RECONHECIMENTO: é o Processo de Incorporar e Incluir um item expresso em valores a serem demonstrados contabilmente de forma apropriada, tendo que SATISFAZER A DEFINIÇÃO e PODER SER MENSURADO DE MANEIRA CONFIÁVEL.

Reconhecimento = Definição + Confiabilidade

Observação 1: Reconhecimento de Receitas e Despesas são sempre no Momento do Fato Gerador.

Observação 2: a de Ordem Tributária é no Lançamento da Receita Orçamentária.

Observação 3: a Despesa com o 13º Salário deve ser reconhecida a cada mês trabalhado, representando uma Variação Patrimonial Diminutiva (VPD).

* MENSURAÇÃO: é o Processo que consiste em determinar os Valores dos Elementos das Demonstrações Contábeis.

Observação: Mensurações no Reconhecimento Inicial valem para Estoques, Imobilizado e Intangíveis.

- Entram: Preço de Compra + Tributos Não Recuperáveis + Custos Diretamente Atribuíveis (Exemplo: Instalações, Testes, etc.)

- Não Entram: Valorações Patrimoniais Diminutivas - VPD (Despesas Administrativas Incorridas)

BASES DE MENSURAÇÃO

> Bases de Mensuração de Ativos:

1) CUSTO HISTÓRICO: tem como referência a Valores de Entrada geralmente observáveis no Mercado. É aplicado para o Ativo Imobilizado em geral.

2) VALOR DE MERCADO: serve como referência para Valores de Entrada e de Saída frente ao observável no Mercado. É aplicado para Instrumentos Financeiros.

3) CUSTO DE REPOSIÇÃO ou SUBSTITUIÇÃO: tem como referência a Valores de Entrada observáveis no Mercado. É aplicado para o Ativo de Infraestrutura.

4) VALOR DE USO: tem como referência a Valores de Saída, não sendo portanto observáveis no Mercado. É aplicado para Testes de Impairment (teste feito ativo a ativo para checar se os valores contabilizados registrados estão com valores corretos). Refere-se ao Valor Apropriado quando não vale a pena substituir o ativo.

Observação: Mensurações de Estoques

- Materiais Adquiridos por Distribuição Gratuita devem ser mensurados ou pelo Custo Histórico ou pelo Custo Corrente de Reposição, levando em consideração o menor valor entre os dois.

- Materiais Adquiridos em Regra Geral devem ser mensurados ou pelo Custo Histórico ou pelo Valor de Mercado Realizável Líquido, levando em consideração o menor valor entre os dois.

- Materiais Adquiridos por meio de Transação Sem Contraprestação devem ser mensurados pelo Valor Justo considerado.

> Bases de Mensuração de Passivos:

1) CUSTO HISTÓRICO: tem como referência a Valores de Entrada geralmente observáveis no Mercado. É aplicado para Transações Comerciais.

2) CUSTO DE CUMPRIMENTO DA OBRIGAÇÃO: tem como referência a Valores de Saída, não sendo portanto observáveis no Mercado. É aplicado para Passivos Previdenciários e para Danos Civis.

3) VALOR DE MERCADO: serve como referência para Valores de Entrada e de Saída frente ao observável no Mercado. É aplicado para Instrumentos Financeiros.

4) CUSTO DE LIBERAÇÃO: tem como referência a Valores de Saída, não sendo portanto observáveis no Mercado. É aplicado para Acordos Judiciais e Extrajudiciais.

5) PREÇO PRESUMIDO: tem como referência a Valores de Entrada observáveis no Mercado. É aplicado para Garantias Financeiras. Equivale ao que é o Custo de Reposição para os Ativos, representando o montante que racionalmente se aceitaria receber em troca.

* EVIDENCIAÇÃO: as Variações Patrimoniais tem que ser todas evidenciadas, sejam elas independentes ou resultantes de execução orçamentária

PLANO DE CONTAS APLICADAS

Naturezas de Informação: PATRIMONIAL, ORÇAMENTÁRIA ou CONTROLE

Classe de Contas:

> PATRIMONIAL: Ativo, Passivo, Variações Patrimoniais Diminutivas (VPD) e Variações Patrimoniais Aumentativas (VPA)

* VPD e VPA podem ser chamadas também de "Contas de Resultado".

> ORÇAMENTÁRIAS: Controle de Aprovação e Controle de Execução

> CONTROLES: Controles Devedores e Controles Credores

Principal Regra de Integridade: OS LANÇAMENTOS DEVEM DEBITAR E CREDITAR CONTAS QUE APRESENTAM A MESMA NATUREZA DE INFORMAÇÃO!

Lançamento de DÉBITOS (Aumentam o Saldo): ATIVO, VPD, Controle de Aprovação e Controle de Devedores (é o LADO DEVEDOR)

Lançamento de CRÉDITOS (Diminuem o Saldo): PASSIVO, VPA, Controle de Execução e Controle de Credores (é o LADO CREDOR, Lado de Execução / Apuração)

DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS APLICADAS

(1) ATIVO

> Ativo Circulante (Curto Prazo: < 1 ano)

- Caixa e Equivalentes de Caixa

- Créditos de Curto Prazo

- Investimentos a Aplicações de Curto Prazo

- Estoques

- Variações Patrimoniais Diminutivas (VPD) pagas antecipadamente

- Ativos a Classificar

> Ativo Não Circulante (Longo Prazo: > 1 ano)

- Créditos de Longo Prazo

- Investimentos a Aplicações de Longo Prazo

- Imobilizado

- Intangível

- Ativos a Classificar

(2) PASSIVO

> Passivo Circulante (Curto Prazo: < 1 ano)

- Obrigações Trabalhistas, Previdenciárias e Fiscais

- Empréstimos e Financiamentos de Curto Prazo

- Fornecedores e Contas a Pagar de Curto Prazo

- Provisões

- Outras Obrigações

> Passivo Não Circulante (Curto Prazo: > 1 ano)

- Empréstimos e Financiamentos de Longo Prazo

- Fornecedores e Contas a Pagar de Longo Prazo

- Obrigações e Provisões de Longo Prazo

> Patrimônio Líquido

- Capital Social

- Reserva de Capital

- Ações em Tesouraria

- Integralização de Capital

(3) VARIAÇÕES PATRIMONIAIS DIMINUTIVAS (VPD)

- Pessoal e Encargos

- Benefícios Previdenciários e Assistenciais

- Variações Financeiras Diminutivas

- Desvalorizações e Perdas de Ativos

(4) VARIAÇÕES PATRIMONIAIS AUMENTATIVAS (VPA)

- Impostos, Taxas e Contribuições de Melhorias

- Variações Financeiras Aumentativas

- Valorizações e Ganhos com Ativos

(5) CONTROLE DE APROVAÇÃO ORÇAMENTÁRIA

- Planejamento Aprovado

- Orçamento Aprovado

- Inscrição de Restos a Pagar

(6) CONTROLE DE EXECUÇÃO ORÇAMENTÁRIA

- Execução do Planejamento

- Execução do Orçamento

- Execução de Restos a Pagar

(7) CONTROLE DE DEVEDORES

- Atos Potenciais

- Administração Financeira

- Dívida Ativa

- Riscos Fiscais

- Custos

- Outros Controles

(8) CONTROLE DE CREDORES

- Execução de Atos Potenciais

- Execução da Administração Financeira

- Execução da Dívida Ativa

- Apuração de Custos

- Outros Controles

ÍNDICES DE ESTRUTURA PATRIMONIAL

- ÍNDICE DE ENDIVIDAMENTO GERAL:

IEG = (Passivo Circulante + Passivo Não Circulante) / Ativo Total

IEG = ( 1 - ( % de Patrimônio Líquido) )

- COMPOSIÇÃO DO ENDIVIDAMENTO:

CE = Passivo Circulante / (Passivo Circulante + Passivo Não Circulante)

Obs:

Passivo Circulante = Endividamento de Curto Prazo (Dívidas < 1 ano)

Passivo Não Circulante = Endividamento de Longo Prazo (Dívidas > 1 ano)

- IMOBILIZAÇÃO DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO:

IPL = ( Ativo Não Circulante - Ativo Realizável a Longo Prazo ) / Patrimônio Líquido

* quanto ao Ativo Permanente (fixo da empresa), ele é financiado pelo Patrimônio Líquido > IMOBILIZADO + INTENGÍVEL = PERMANTE, que é a parte do ativo que não tem possibilidade de ser vendido > Um valor alto significa que uma parte elevada do Ativo Permanente foi financiada não por CapitalPróprio, mas por Capital de Terceiros (Endividamento)

ÍNDICES DE LIQUIDEZ (também calculados dentro do Balanço Patrimonial)

- CAPITAL DE GIRO LÍQUIDO:

CGL = Ativo Circulante - Passivo Circulante

* quanto maior for, mais disponibilidade de recursos há para honrar compromissos

- ÍNDICE DE LIQUIDEZ IMEDIATA:

ILI = Equivalente de Caixa / Passivo Circulante

* é a cobertura total disponível para honrar de forma imediata os compromissos de curto prazo

- ÍNDICE DE LIQUIDEZ CORRENTE:

ILC = Ativo Circulante / Passivo Circulante

* é o nível de equilíbrio das obrigações correntes

- ÍNDICE DE LIQUIDEZ SECA:

ILS = ( Ativo Circulante - Estoques ) / Passivo Circulante

- ÍNDICE DE COBERTURA DE JUROS:

ICJ = EBIT / Despesas com Juros

* pode ser utilizado também o EBITDA ao invés do EBIT

* índice de liquidez que usa a Demonstração de Resultado do Exercício (DRE) e não o Balanço

ÍNDICES DE GIRO E PRAZOS MÉDIOS

- RENTABILIDADE SOBRE O PATRIMÔNIO LÍQUIDO (RoE - Return on Equity)

RoE = Lucro Líquido / Patrimônio Líquido Médio

* um índice que mistura um Indicador de DRE (portanto, um fluxo por períiodo), com um Indicador de Balanço (portanto, um estoque financeiro). Assim, para serem conciliáveis há que se utilizar o Valor Médio do Patrimônio Líquido de dois exercícios, equivalente à média no início e no fim do período equivalente ao do Lucro Líquido utilizado.

- RETORNO SOBRE O ATIVO (RoA - Return on Assets)

RoA = Lucro Líquido / Ativo Total Médio

* outro índice que mistura um Indicador de DRE (portanto, um fluxo por períiodo), com um Indicador de Balanço (portanto, um estoque financeiro). Assim, para serem conciliáveis há que se utilizar o Valor Médio do Ativo Total de dois exercícios, equivalente à média no início e no fim do período equivalente ao do Lucro Líquido utilizado.

- GIRO DO ATIVO

GA = Receita Líquida / Ativo Total Médio

* outro índice que mistura um Indicador de DRE (portanto, um fluxo por períiodo), com um Indicador de Balanço (portanto, um estoque financeiro). Assim, para serem conciliáveis há que se utilizar o Valor Médio do Ativo Total de dois exercícios, equivalente à média no início e no fim do período equivalente ao da Receita Líquida utilizado.

- GIRO DE CONTAS A RECEBER (Turn Over de Recebíveis)

Quantas vezes o Contas a Receber transitou pelo Caixa no período

GCR = Receita Líquida / Contas a Receber Médias

* outro índice que mistura um Indicador de DRE (portanto, um fluxo por períiodo), com um Indicador de Balanço (portanto, um estoque financeiro). Assim, para serem conciliáveis há que se utilizar o Valor Médio do Contas a Receber de dois exercícios, equivalente à média no início e no fim do período equivalente ao da Receita Líquida utilizado.

- PRAZO MÉDIO DE RECEBIMENTOS

Tempo Médio de Prazo que está sendo dado aos Fornecedores

PR = # Dias do Período / Giro do Contas a Receber

- GIRO DE CONTAS A PAGAR (Turn Over das Obrigações com Fornecedores)

GCP = Compras / Contas a Pagar Médias

Compras = Custo das Mercadorias Vendidas - Estoque Inicial + Estoque Final

* outro índice que mistura um Indicador de DRE (portanto, um fluxo por períiodo), com um Indicador de Balanço (portanto, um estoque financeiro). Assim, para serem conciliáveis há que se utilizar o Valor Médio do Contas a Pagar de dois exercícios, equivalente à média no início e no fim do período equivalente ao de Compras utilizado.

- PRAZO MÉDIO DE PAGAMENTOS

Tempo Médio de Prazo que está sendo dado aos Fornecedores

PR = # Dias do Período / Giro do Contas a Pagar

- GIRO DOS ESTOQUES

GE = Custo das Mercadorias Vendidas / Estoques Médios

* outro índice que mistura um Indicador de DRE (portanto, um fluxo por períiodo), com um Indicador de Balanço (portanto, um estoque financeiro). Assim, para serem conciliáveis há que se utilizar o Valor Médio dos Estoques de dois exercícios, equivalente à média no início e no fim do período equivalente ao de Custo das Mercadorias Vendidas.

- PRAZO MÉDIO DE ESTOQUE

PR = # Dias do Período / Giro dos Estoques

- CONTROLE DE CAIXA

CC = ( Prazo Médio de Recebimentos + Prazo Médio de Estoques ) / Prazo Médio de Pagamentos

ÍNDICADORES ECONÔMICOS

- MARGEM BRUTA

MgB = Lucro Bruto / Receita Líquida

- MARGEM OPERACIONAL

MgO = EBITDA / Receita Líquida

* também pode ser utilizado o EBIT ao invés do EBITDA

- MARGEM LÍQUIDA

MgL = Lucro Líquido / Receita Líquida

ÍNDICES DO MERCADO DE CAPITAIS

- VALOR DE MERCADO / VALOR DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO

* Valor de Mercado = Preço da Ação x Quantidade de Ações

- ÍNDICE PREÇO-LUCRO (Price to Earnings)

P/L = Valor de Mercado / Lucro Líquido Anual

* Valor de Mercado = Preço da Ação x Quantidade de Ações

- MULTIPLICADOR EBITDA

EV/Ebitda = Valor Presente Líquido do Fluxo / EBITDA

* EV + enterprise Value

- MULTIPLICADOR EBITDA DA FIRMA

FV/Ebitda = Valor Presente Líquido do Fluxo da Firma / EBITDA

* FV + firm Value, cuja diferença para o EV é que este abate o Valor do Endividamento

- PAY OUT

PO = Dividendos Distribuídos / Lucro Líquido

- DIVIDEND YIELD (Retorno com Dividendos)

DY = ( Dividendos / # Ações ) / Preço da Ação Pago